Индивидуальные исследования и прогнозы рынков

Прогноз цен на энергетический уголь на мировом рынке (апрель 2013)


Металл Эксперт Консалтинг продолжает публикацию открытых ежеквартальных отчетов и показывает собственное видение рынка энергетического угля до 2015 года, а также сравнивает его с консенсус-прогнозом инвестиционных компаний и аналитиков.

В феврале-марте цены на энергетический уголь на мировом рынке изменялись в переделах 93-96 $/т (австралийский уголь 6600 ккал/кг, FOB Ньюкасл), средняя цена по итогам I квартала составила 94 $/т.

Методика прогнозирования Металл Эксперт Консалтинг мировых цен на энергетический уголь построена на основе смешанных методов прогнозирования, и, в частности, включает модели нелинейной динамики, баланса спроса и предложения мирового рынка угля, оценки затрат ключевых поставщиков. Подробная информация о методиках прогнозирования МЭК, а также особенностях используемых инвестиционных прогнозов по сырью приведена в январском отчете Прогноз цен на железную руду на мировом рынке.

Ниже представлены несколько прогнозов изменения цен на энергетический уголь, подготовленных с начала 2013 года.

Прогнозы цен на энергетический уголь на мировом рынке отраслевых и финансовых компаний, $/т

Источник

Прогнозируемый

индикатор

Дата обновле

ния

2012

Iкв

IIкв

IIIкв

IVкв

2013

2014

2015

Долгосрочный прогноз

2013

Goldman Sachs

Thermal coal - Australia

янв.13

95

н.д.

н.д.

н.д.

н.д.

99

100

100

100

Deutsche Bank

Newcastle FOB - Thermal

янв.13

97

н.д.

н.д.

н.д.

н.д.

95

102

100

95

ABARE

Thermal coal, Australia

мар.13

97

н.д.

н.д.

н.д.

н.д.

99

102

104

96

World Bank

Coal (Australian), thermal, FOB Newcastle/Port Kembla

янв.13

96

н.д.

н.д.

н.д.

н.д.

93

91

90

100

Renaissance Capital

Thermal Coal (Newcastle FOB)

апр.13

95

91

87

90

90

90

93

100

100

Citigroup Inc.

Thermal Coal Asia (NEWC)

фев.13

94

95

95

100

105

99

111

115

105

Macquarie Bank

Thermal coal - Australian Spot

янв.13

97

92

90

90

88

90

94

90

85

Credit Suisse

Newcastle FOB

янв.13

95

95

95

100

100

98

108

118

110

CBA

Thermal Coal

янв.13

102

н.д.

н.д.

н.д.

н.д.

96

99

100

91

Merill Lynch

Thermal Coal, FOB Australia

янв.13

96

95

90

96

99

95

100

100

103

ANZ

Newc Thermal Coal (Spot)

янв.13

98

93

99

103

105

100

109

113

н.д.

Консенсус-прогноз

Энергетический уголь (FOB Австралия)

97

94

93

97

98

96

101

103

99

Прогноз (max)

Энергетический уголь (FOB Австралия)

97

94

99

103

105

100

111

118

110

Прогноз (min)

Энергетический уголь (FOB Австралия)

97

94

87

90

88

90

91

90

85

Многие из аналитиков уточнят свои прогноз лишь к концу апреля, однако для формирования консенсус-прогноза мы учитывали и январские прогнозы тех инвесткомпаний, расхождение прогнозной и фактической цены за I квартал не превысило 2%.

Применение собственных методик прогнозирования Металл Эксперт Консалтинг дало хороший результат по итогам I квартала. Так, при фактической цене на уголь 96 $/т наш прогноз, опубликованный в начале 2013 года, отличается лишь на 2 $/т (прогноз инвестиционных компаний соответствует факту).

Сравнение точности прогнозирования цен на энергетический уголь компанией МЭК и отраслевыми аналитиками

I кв 13

II кв 13

III кв 13

IV кв. 13

Факт

94

-

-

-

Консенсус-прогноз (инвестбанки) - янв.13

94

94

98

99

Металл Эксперт Консалтинг - янв. 13

96

107

102

101

Различие между фактическими и прогнозными ценами на энергетический уголь в январе-марте обусловила уточнение прогноза Металл Эксперт Консалтинг до конца 2013 года, который базируется на методах нелинейной динамики. Согласно обновленному прогнозу, стоимость энергетического угля начнет восстанавливаться уже к концу текущего месяца и по итогам II-III квартала стабилизируется на уровне около 100 $/т, незначительно откорректировавшись только к концу года.

Среднесрочный прогноз цен на энергетический уголь мы сохранили на прежнем уровне.

Тем не менее, согласно используемой в рамках методов нелинейной динамики модели, в последние месяцы увеличивается вероятность реализации "негативного" сценария на рынках сырья и проката. В частности, для сегмента энергетического угля он подразумевает снижение цен до 90 $/т на протяжении ближайшего полугодия с последующим восстановлением до 93 $/т в IV квартале.

На графике ниже представлено сравнение прогноза МЭК экспортных цен на австралийский энергетический уголь и приведенного к этому базису уровня ценовых ожиданий инвестиционных и отраслевых аналитиков.

Источник: Металл Эксперт Консалтинг

© 2004-2017 "Металл Эксперт", все права защищены Наверх