Индивидуальные исследования и прогнозы рынков

Прогноз цен на энергетический уголь на мировом рынке (ноябрь 2015)


В 2015 году Металл Эксперт Консалтинг продолжает публикацию открытых ежеквартальных отчетов и показывает собственное видение рынка энергетического угля в средне- и долгосрочной перспективе, а также сравнивает его с консенсус-прогнозом инвестиционных компаний и аналитиков.

Как и в сегменте коксующегося угля, в последние месяцы цены на энергетический уголь на мировом рынке продемонстрировали спад: стоимость австралийского угля на базисе 6000 ккал/кг в начале ноября достигла 52 $/т FOB Ньюкасл.

Сравнение фактических цен на энергетический уголь на мировом рынке в III квартале (58 $/т) и прогноза Металл Эксперт Консалтинг (60 $/т), опубликованного в августе, показывает хорошую степень сбываемости (погрешность составила 3%). При этом консенсус-прогноз инвестиционных компаний показал расхождение с фактической ценой на уровне 5 $/т или 9%.

Сравнение точности прогнозирования компанией МЭК и инвестбанками мировых цен на энергетический уголь за последний год

I кв 15

II кв 15

III кв 15

IV кв 15

Факт

67

59

58

-

Консенсус-прогноз (инвестбанки) - окт.14

74

74

75

77

Металл Эксперт Консалтинг - окт. 14

69

71

73

73

Консенсус-прогноз (инвестбанки) - янв.15

67

68

68

70

Металл Эксперт Консалтинг - янв. 15

63

61

64

65

Консенсус-прогноз (инвестбанки) - апр.15

-

60

60

61

Металл Эксперт Консалтинг - апр. 15

-

57

65

61

Консенсус-прогноз (инвестбанки) - авг.15

-

-

63

63

Металл Эксперт Консалтинг - авг. 15

-

-

60

61

Консенсус-прогноз, построенный как среднее значение ценовых ожиданий аналитиков из 12 инвестиционных компаний и банков, предполагает стабилизацию глобальных цен на энергетический уголь на уровне 60-62 $/т FOB Ньюкасл до конца 2016 года. Наиболее оптимистичное ожидание развития ценовой ситуации – у экспертов Morgan Stanley и Citigroup Inc., предполагающих восстановление цен на уголь до уровня 64-68 $/т уже в ближайшие месяцы. Пессимистично настроены аналитики Credit Suisse и Liberium Capital, прогнозирующие дальнейшее падение цен на энергетический уголь до 52-55 $/т и сохранение их на низком уровне до 2020 года.

Прогнозы отраслевых и финансовых компаний мировых цен на энергетический уголь, $/т

IV кв 15

I кв 16

II кв 16

III кв 16

IV кв 16

2015

2016

2017

2018

2020

Консенсус-прогноз

62

62

60

60

60

61

60

61

64

74

Максимальный прогноз

68

68

64

64

64

63

65

67

75

90

Минимальный прогноз

55

52

52

52

52

60

52

52

54

58

Примечание. Для получения прогнозов все исходные котировки были приведены к единому бенчмарк-базису – цене на энергетический уголь 6000 ккал/кг FOB Австралия.

Методика прогнозирования Металл Эксперт Консалтинг мировых цен на энергетический уголь построена на основе смешанных методов прогнозирования, и, в частности, включает модели нелинейной динамики, баланса спроса и предложения мирового рынка угля, оценки затрат ключевых поставщиков. Подробная информация о методиках прогнозирования МЭК приведена в ноябрьских отчетах Прогноз цен на железную руду на мировом рынке и Прогноз цен на коксующийся уголь на мировом рынке.

По оценкам Металл Эксперт Консалтинг, в IV кв. 2015 г. - I кв. 2016 г. на мировом рынке энергетического угля будет достигнут ценовой минимум – 52 $/т. По итогам 2017 года стоимость угля вырастет до 62 $/т, а в долгосрочной перспективе – до 75-80 $/т.

На графике ниже представлено сравнение актуализированного прогноза МЭК экспортных цен на австралийский энергетический уголь и приведенного к этому базису консенсус-прогноза ценовых ожиданий инвестбанков. Отметим, что в краткосрочной перспективе наше видение дальнейшего развития ценовой ситуации на мировом рынке практически идентично минимальному прогнозу инвестбанков и отраслевых аналитиков, в средне- и долгосрочной – практически соответствует консенсус-прогнозу.

Источник: Металл Эксперт Консалтинг

© 2004-2017 "Металл Эксперт", все права защищены Наверх