Индивидуальные исследования и прогнозы рынков

Прогноз цен на коксующийся уголь на мировом рынке (июль 2014)


В 2014 году Металл Эксперт Консалтинг продолжает публикацию открытых ежеквартальных прогнозов и показывает собственное видение рынка коксующегося угля в средне- и долгосрочной перспективе, а также сравнивает его с консенсус-прогнозом инвестиционных компаний и аналитиков.

После мартовского падения во II квартале спотовые цены на коксующийся твердый уголь из Австралии смогли преломить отрицательный тренд и стабилизировались в диапазоне – 110-115 $/т FOB (при цене контрактных поставок на апрель-июнь 120 $/т FOB Австралия). На III квартал контрактные соглашения между австралийскими продавцами и японскими покупателями твердого коксующегося угля еще не подписаны.

Как и прочие виды сырья, мировой рынок коксующегося угля находится в условиях относительно низкого спроса со стороны китайских и японских потребителей. Так, темпы производства чугуна в Китае и Японии за 5 месяцев текущего года составили 0.3% и -1% в годовом сопоставлении, закупки импортного угля сокращаются.

Резкое снижение мировых цен на уголь привело к фактической потере актуальности всех прогнозов инвестиционных компаний, подготовленных ранее июня. Поэтому при подготовке консенсус-прогноза мы учитывали только прогнозы, опубликованные за прошлые два месяца.

Отметим, что практически все инвестиционные компании предполагают, что текущий уровень цен на коксующийся уголь на мировом рынке близок к минимальному и ожидают восстановления котировок уже на протяжении следующего квартала.

Прогнозы цен на коксующийся уголь на мировом рынке отраслевых и финансовых компаний, $/т

I кв 14

II кв 14

III кв 14

IV кв 14

I кв 15

II кв 15

III кв 15

IV кв 15

2014

2015

2016

Долгоср.

Консенсус-прогноз

123

113

127

132

141

143

144

146

131

144

153

180

Максимальный прогноз

140

150

165

170

175

170

139

170

180

200

Минимальный прогноз

111

115

120

120

125

125

121

123

130

160

Примечание. Для получения прогнозов все исходные котировки были приведены к единому бенчмарк-базису – цене на твердый коксующийся уголь FOB Австралия.

Сравнение фактических цен на коксующийся уголь на мировом рынке в II квартале и прогноза Металл Эксперт Консалтинг, опубликованном в апреле, показывает, что мы переоценили вероятность достижения спотовыми котировками уровня контрактных цен. Полученная погрешность составила около 15%. В то же время, прогноз инвестиционных компаний различается с фактом еще существеннее (на 32% или 36 $/т).

Сравнение точности прогнозирования цен на коксующийся уголь компанией МЭК и отраслевыми аналитиками за последний год

I кв 14

II кв 14

III кв 14

IV кв 14

I кв 15

II кв 15

III кв 15

IV кв 15

Факт

123

113

-

-

-

-

-

-

Консенсус-прогноз (инвестбанки) - июл.13

175

175

179

181

-

-

-

-

Металл Эксперт Консалтинг - июл. 13 (базовый сценарий)

166

167

176

174

-

-

-

-

Металл Эксперт Консалтинг - июл. 13 (альтернативный сценарий)

144

129

132

143

-

-

-

-

Консенсус-прогноз (инвестбанки) - окт.13

161

164

166

166

-

-

-

-

Металл Эксперт Консалтинг - окт. 13

155

139

150

159

-

-

-

-

Консенсус-прогноз (инвестбанки) - янв.14

154

157

160

160

-

-

-

-

Металл Эксперт Консалтинг - янв. 14

140

143

151

154

-

-

-

-

Консенсус-прогноз (инвестбанки) - апр.14

-

149

153

154

158

159

162

162

Металл Эксперт Консалтинг - апр. 14

-

130

141

133

120

143

126

128

Методика прогнозирования Металл Эксперт Консалтинг мировых цен на коксующийся уголь построена на основе смешанных методов прогнозирования, и, в частности, включает модели нелинейной динамики, баланса спроса и предложения мирового рынка угля, оценки затрат ключевых поставщиков. Подробная информация о методиках прогнозирования МЭК приведена в апрельском отчете Прогноз цен на железную руду на мировом рынке.

На графике ниже представлено сравнение обновленного прогноза МЭК экспортных цен на австралийский твердый коксующийся уголь и приведенного к этому базису уровня ценовых ожиданий инвестиционных и отраслевых аналитиков.

Источник: Металл Эксперт Консалтинг

© 2004-2017 "Металл Эксперт", все права защищены Наверх